每個人在做決策之前，什心都會根據自己的理賬論對理財“心理賬戶”進行思考與判斷，進而做出決策。戶理用經濟學的什心語言來說就是，在做決策的理賬論對理財過程中，決策者的戶理心理與行為，如心理情緒、什心成就動機、理賬論對理財價值權衡、戶理才智品德、什心心理偏好等都是理賬論對理財影(ying)響決策的重要因素。這樣的戶(hu)理決策過程呈現出種種非理性的特(te)征。

1980年，什心(xin)(xin)(xin)芝加哥大學(xue)著名(ming)家薩勒首次提出(chu)心(xin)(xin)(xin)理賬(zhang)戶(hu)理論。理賬(zhang)論對理財所謂心(xin)(xin)(xin)理賬(zhang)戶(hu)，戶(hu)理就(jiu)是人們(men)在心(xin)(xin)(xin)里(li)無意識地把財富(fu)劃歸不(bu)同的(de)賬(zhang)戶(hu)進行管(guan)理，不(bu)同的(de)心(xin)(xin)(xin)理賬(zhang)戶(hu)有不(bu)同的(de)記(ji)賬(zhang)方式(shi)(shi)和(he)心(xin)(xin)(xin)理運算規則。而(er)這種(zhong)心(xin)(xin)(xin)理記(ji)賬(zhang)的(de)方式(shi)(shi)和(he)運算規則恰恰與經(jing)(jing)濟學(xue)和(he)數學(xue)運算方式(shi)(shi)都不(bu)相同，因此(ci)經(jing)(jing)常會以非(fei)預期的(de)方式(shi)(shi)影響(xiang)著決策，使個體的(de)決策違(wei)背最簡(jian)單的(de)理性經(jing)(jing)濟法則。

2017年新科諾貝爾經濟學(xue)獎(jiang)獲得(de)者理(li)(li)查德·塞(sai)勒對(dui)心(xin)理(li)(li)賬戶(hu)理(li)(li)論(lun)進(jin)行了(le)更加深入(ru)的(de)研究，有效地解釋了(le)人們(men)在消費決策(ce)中的(de)那些非(fei)(fei)理(li)(li)性的(de)行為(wei)(wei)。塞(sai)勒認為(wei)(wei)，心(xin)理(li)(li)賬戶(hu)會讓人們(men)的(de)消費行為(wei)(wei)變得(de)非(fei)(fei)理(li)(li)性。因(yin)為(wei)(wei)心(xin)理(li)(li)賬戶(hu)會受到決策(ce)者的(de)情感、性格以(yi)及心(xin)理(li)(li)偏好(hao)的(de)影響(xiang)。

那么，心理賬戶是(shi)如何(he)影響我們的決策行為呢？

第(di)一(yi)，雙(shuang)曲貼現(xian)。近期收(shou)益(yi)的(de)誘惑(huo)力大(da)于遠期收(shou)益(yi)。行為經(jing)濟學中有一(yi)個(ge)術語叫“雙(shuang)曲貼現(xian)”，指人們在對近來(lai)的(de)收(shou)益(yi)進(jin)行評估時，往往更(geng)看重近期使(shi)用(yong)的(de)更(geng)低的(de)折現(xian)率(lv)，而(er)忽略遠期使(shi)用(yong)的(de)更(geng)高的(de)折現(xian)率(lv)。簡單來(lai)講，就是人們更(geng)喜(xi)歡眼(yan)前較少的(de)收(shou)入(ru)，而(er)不愿意等待日后(hou)更(geng)高的(de)收(shou)入(ru)。

如(ru)果有人(ren)讓你(ni)做決策(ce)：選(xuan)(xuan)(xuan)(xuan)擇(ze)今(jin)天(tian)，可以得(de)到(dao) 1000 元(yuan)(yuan)；選(xuan)(xuan)(xuan)(xuan)擇(ze)明(ming)天(tian)，可以得(de)到(dao) 1005 元(yuan)(yuan)，你(ni)做何選(xuan)(xuan)(xuan)(xuan)擇(ze)呢？相信(xin)絕大多數人(ren)會選(xuan)(xuan)(xuan)(xuan)擇(ze)今(jin)天(tian)的1000元(yuan)(yuan)，原因可能就在于(yu)“雙鳥在林，不如(ru)一鳥在手”。可是(shi)，同樣的選(xuan)(xuan)(xuan)(xuan)擇(ze)，將(jiang)時(shi)間拉長一年——選(xuan)(xuan)(xuan)(xuan)擇(ze)明(ming)年的 10月(yue)1 號，可以得(de)到(dao) 1000 元(yuan)(yuan)；選(xuan)(xuan)(xuan)(xuan)擇(ze)明(ming)年的 10 月(yue) 2號，可以得(de)到(dao) 1005元(yuan)(yuan)，你(ni)會如(ru)何選(xuan)(xuan)(xuan)(xuan)擇(ze)呢？這(zhe)時(shi)候，大多數的人(ren)更傾向于(yu)選(xuan)(xuan)(xuan)(xuan)擇(ze)后者，因為兩個選(xuan)(xuan)(xuan)(xuan)擇(ze)都(dou)屬于(yu)未來的折現(xian)。

雙曲貼現(xian)理論很好地解釋(shi)了(le)人們“享受眼前(qian)快(kuai)樂(le)，漠(mo)視遠期痛苦(ku)”的(de)心(xin)理傾向。很多(duo)(duo)人下(xia)定決心(xin)要多(duo)(duo)學習(xi)，多(duo)(duo)看書，少玩游戲(xi)，可在(zai)空閑時總是(shi)(shi)忘了(le)自己的(de)決心(xin)，選擇玩游戲(xi)而(er)不(bu)(bu)是(shi)(shi)看書，因(yin)為(wei)玩游戲(xi)獲得的(de)是(shi)(shi)當下(xia)的(de)快(kuai)感，而(er)看書獲得的(de)價(jia)值不(bu)(bu)容易體現(xian)。

當(dang)我們面對(dui)長(chang)期(qi)收益(yi)與短期(qi)收益(yi)時，總是(shi)(shi)會傾(qing)向于選擇短期(qi)的(de)收益(yi)。這不僅是(shi)(shi)行為經濟學中的(de)常見現象，也是(shi)(shi)日(ri)常生(sheng)活(huo)中的(de)常見現象。

第(di)二，損失(shi)(shi)(shi)厭惡。失(shi)(shi)(shi)去的痛苦比獲得(de)的快樂更強烈。損失(shi)(shi)(shi)厭惡是指人們面對同樣數量的收益和損失(shi)(shi)(shi)時，認為損失(shi)(shi)(shi)更加(jia)令(ling)他們難以忍(ren)受。

經(jing)濟學(xue)家經(jing)過研究統計后發現(xian)，同(tong)量的(de)(de)損失帶來(lai)的(de)(de)負(fu)效(xiao)用(yong)為同(tong)量收益的(de)(de)正效(xiao)用(yong)的(de)(de) 2.5倍。損失厭(yan)惡反映了人們(men)的(de)(de)風險(xian)偏好并不是(shi)一(yi)致的(de)(de)——當(dang)涉及的(de)(de)是(shi)收益時，人們(men)表現(xian)為風險(xian)厭(yan)惡；當(dang)涉及的(de)(de)是(shi)損失時，人們(men)則表現(xian)為風險(xian)尋求。

很(hen)多人在(zai)預測風(feng)險的(de)時候之所以會出(chu)現偏差，最(zui)主要(yao)的(de)原因(yin)就是“損失厭惡”，因(yin)為在(zai)所有人的(de)認知里，損失所帶(dai)(dai)來的(de)傷害要(yao)遠遠大于獲得所帶(dai)(dai)來的(de)快感。我(wo)們在(zai)預測風(feng)險的(de)過程(cheng)中總是想避(bi)免(mian)一切損失和錯誤(wu)，可是墨菲定律告(gao)訴我(wo)們，有的(de)損失和錯誤(wu)不(bu)可避(bi)免(mian)。

在我們需要做(zuo)決策(ce)的(de)(de)時候(hou)，心理(li)(li)賬戶理(li)(li)論(lun)中人的(de)(de)心理(li)(li)弱(ruo)點也暴露無疑。無論(lun)是(shi)雙曲貼現，還是(shi)損(sun)失(shi)厭惡(e)，都會(hui)讓我們的(de)(de)決策(ce)行為出現非理(li)(li)性(xing)的(de)(de)特征(zheng)。因此，只有(you)避(bi)免受(shou)到心理(li)(li)賬戶理(li)(li)論(lun)的(de)(de)過多影響(xiang)，我們才能更(geng)加理(li)(li)性(xing)地看(kan)待(dai)問題，從而(er)做(zuo)出更(geng)加理(li)(li)智(zhi)的(de)(de)決策(ce)。